- Menyoroti penundaan pembicaraan IMF, defisit perdagangan terbesar, jumlah uang beredar dan inflasi sebagai alasan utama di balik penilaian mata uang yang berlebihan.
- Secara keseluruhan, ketidakpastian politik juga berperan dalam keseimbangan rupiah-dolar.
- “Karena tidak terarah, defisit perdagangan dan defisit transaksi berjalan, mata uang secara perlahan dan bertahap kehilangan nilainya,” kata Ismail.
Di tengah fluktuasi yang signifikan dalam paritas rupee-dolar sejak beberapa bulan terakhir, ada pertanyaan mengapa mata uang lokal kehilangan nilainya terhadap greenback dengan Bloomberg menyebut rupee sebagai mata uang dengan kinerja “terburuk” selama enam bulan terakhir.
Mantan menteri keuangan Mifah Ismail pada hari Rabu berbagi pandangannya tentang depresiasi mata uang lokal dalam pesan video yang dibagikan di akun Twitter-nya, di mana ia mengutip empat alasan utama, yang menurutnya adalah alasan utama untuk “penurunan tajam baru-baru ini dalam nilai mata uang asing. rupiah”.
‘Ketidakpastian tentang pembaruan program IMF’
Alasan pertama yang dikutip Ismail di balik pelemahan nilai rupee adalah tertundanya negosiasi dengan Dana Moneter Internasional (IMF).
Ismail mengatakan dia yakin pembicaraan yang tertunda telah menyebabkan ketidakpastian di pasar.
“Program kami ‘dihidupkan kembali’ awal tahun ini dan kami seharusnya mendapatkan 1 miliar dolar pada bulan Juli. Kami sekarang di bulan November dan masih belum ada kesepakatan. Ini membuat pasar gelisah,” katanya.
‘Defisit perdagangan terbesar dan impor dengan pertumbuhan tercepat dalam sejarah’
Alasan kedua, menurut dia, impor meningkat cukup besar.
Mantan menteri keuangan mengatakan impor selama empat bulan pertama tahun fiskal saat ini telah naik 65%, dibandingkan dengan waktu yang sama selama tahun fiskal sebelumnya – yang mencapai $25 miliar.
“Jika impor tumbuh pada tingkat yang sama, mereka akan mencapai $75 miliar pada akhir tahun fiskal,” prediksinya.
Mengingat situasinya, jika pengiriman uang mencapai $30 miliar dan ekspor mencapai $28 miliar, maka defisit perdagangan akan mencapai $47 miliar yang “bersejarah”, katanya.
“Impor, dalam hal pendapatan Pakistan dan jumlah absolutnya, akan menjadi sejarah.”
Mantan menteri keuangan mengatakan bahwa meskipun pengiriman uang baik, defisit transaksi berjalan masih mencapai $15 miliar — dan karena jumlah yang meningkat setiap bulan, ketidakpastian tetap ada di pasar.
Ismail mengatakan, gandum dan gula yang “diekspor pada masa PML-N”, kini diimpor.
Antara Juli-Oktober FY22, impor ponsel mencapai $650 juta, pesawat terbang dan kapal mewah $300 juta, pulsa $250 juta, dan minyak goreng senilai hampir sama diimpor.
“Jadi, impor barang-barang penting dan mewah telah naik, menyebabkan peningkatan defisit transaksi berjalan.
“Meningkatnya permintaan bersih dolar dari perdagangan luar negeri sehingga memberikan tekanan pada rupee Pakistan. Sampai kita memperlambat impor atau meningkatkan ekspor, rupee akan terus berada di bawah tekanan,” tegasnya.
‘Tingkat inflasi tertinggi keempat di antara negara-negara besar’
Ismail menyebut inflasi sebagai alasan utama ketiga devaluasi rupee.
Dia mengatakan bahwa isu terbaru dari Ekonom menunjukkan bahwa Pakistan memiliki inflasi tertinggi keempat di antara negara-negara besar dan di antaranya, dua bukan mitra dagang Pakistan.
“Ketika tingkat inflasi kita lebih tinggi dibandingkan dengan negara-negara tempat kita berdagang, maka pada akhirnya mata uang kita menjadi overvalued dan karenanya, kita melihat penurunan nilai mata uang.
“Mengingat inflasi kita lebih dari mitra dagang kita, barang ekspor kita menjadi lebih mahal dan barang impor menjadi lebih murah. Ini meningkatkan nilai tukar efektif riil kita dan memberi tekanan pada rupee,” jelasnya.
‘Peningkatan pesat dalam jumlah uang beredar’
Mantan menteri mengatakan bahwa faktor utama keempat adalah jumlah uang beredar yang meningkat 49%.
Menguraikan lebih lanjut tentang ini, dia mengatakan bahwa Dr Hafiz Pasha dalam modelnya memperkirakan bahwa kenaikan 1% dalam uang memaksa kenaikan inflasi 0,6%.
“Jadi, jika Anda meningkatkan jumlah uang beredar 50%, maka pada akhirnya Anda mengharapkan kenaikan inflasi sebesar 30%,” katanya.
Ismail menambahkan, bank sentral juga menghadapi ketidakpastian. Di satu sisi, hal itu meningkatkan Kebutuhan Cadangan Tunai (CRR) sebesar 1% untuk bank terjadwal dan di sisi lain, ia mengembalikan $2 triliun dalam operasi pasar terbuka untuk membiayai pemerintah.
“Jadi pada dasarnya di satu sisi mendorong jumlah uang beredar dan di sisi lain menaikkan CRR. Makanya, karena kebingungan, pasar tidak punya arah.
“Karena tidak terarah, defisit perdagangan, dan defisit transaksi berjalan, mata uang secara perlahan dan bertahap kehilangan nilainya,” katanya.
Mantan menteri mengatakan bahwa ketidakpastian politik secara keseluruhan juga berperan dalam hal ini, tetapi empat faktor yang disebutkan di atas adalah fundamental ekonomi yang menyebabkan rupee kehilangan nilai pasarnya.
Posted By : tgl hk
