Saham teknologi China tenggelam karena industri AS yang pincang dengan aturan ekspor baru

• Saham raksasa teknologi China serta pembuat chip merosot.
• China terputus dari semikonduktor tertentu yang dibuat dengan peralatan AS.
• Peraturan baru akan menimbulkan rintangan besar bagi pembuat chip memori China.

Saham raksasa teknologi China Alibaba Group dan Tencent serta pembuat chip merosot pada hari Senin, karena investor ketakutan oleh langkah-langkah kontrol ekspor baru AS yang bertujuan memperlambat kemajuan teknologi dan militer Beijing.

Administrasi Biden menerbitkan serangkaian kontrol ekspor pada hari Jumat, termasuk langkah untuk memotong China dari semikonduktor tertentu yang dibuat di mana saja di dunia dengan peralatan AS.

Serangkaian tindakan, beberapa di antaranya segera berlaku, dapat menjadi perubahan terbesar dalam kebijakan AS terhadap ekspor teknologi ke China sejak 1990-an.

Para ahli mengatakan aturan baru akan berdampak luas, memperlambat upaya China untuk mengembangkan industri chipnya sendiri dan memajukan penelitian komersial dan negara yang melibatkan senjata militer, kecerdasan buatan, pusat data, dan banyak area lain yang didukung oleh superkomputer dan chip kelas atas.

Kontrol baru juga datang pada saat industri chip global sudah menghadapi tantangan besar dari penurunan permintaan pasca-COVID di komputer, telepon pintar, dan perangkat elektronik lainnya dan telah memperingatkan pendapatan yang lemah.

Dampak paling cepat kemungkinan akan dirasakan oleh pembuat chip China, kata mereka.

Di bawah peraturan baru, perusahaan AS harus berhenti memasok pembuat chip China dengan peralatan yang dapat menghasilkan chip yang relatif canggih — chip logika di bawah 16 nanometer (nm), chip DRAM di bawah 18 nm, dan chip NAND dengan 28 lapisan atau lebih — kecuali mereka terlebih dahulu memperoleh lisensi.

Itu akan mempengaruhi pembuat chip kontrak utama China – Semiconductor Manufacturing International Corp (SMIC) dan Hua Hong Semiconductor Ltd – serta pembuat chip memori terkemuka yang didukung negara Yangtze Memory Technologies Co Ltd (YMTC) dan Changxin Memory Technologies (CXMT).

“Langkah-langkah itu akan melumpuhkan sektor chip China dan akan menggagalkan banyak rencana pertumbuhan dan berpotensi menghambat inovasi di Timur dan Barat,” kata Danni Hewson, seorang analis di AJ Bell.

“Akan ada banyak ruang rapat yang menyelenggarakan pertemuan tingkat atas selama beberapa hari ke depan mengingat implikasi dari kontrol ekspor AS.”

Pabrik pengecoran China memiliki sebagian kecil dari pasar chip kontrak global, yang didominasi oleh TSMC Taiwan, tetapi mereka menguasai sekitar 70% pasar domestik, menggarisbawahi upaya Beijing untuk meningkatkan swasembada chip.

Dalam chip memori, pengamat industri telah mematok YMTC dan CXMT sebagai harapan terbaik China untuk menembus pasar global, bersaing ketat dengan pemain top seperti Samsung Electronics dan Micron Technology.

Peraturan baru sekarang akan menimbulkan rintangan besar bagi dua pembuat chip memori China, kata para analis.

“Kemajuan memori akan terbatas karena tidak ada peluang untuk meningkatkan peralatan proses, tidak ada peluang untuk memperluas produksi dan pasar akan hilang,” Gu Wenjun, yang memimpin penelitian di konsultan ICWise yang berbasis di Shanghai, menulis dalam sebuah catatan penelitian.

Pemblokiran pasokan peralatan untuk produksi chip kelas atas juga dapat berdampak pada chip yang lebih sederhana, kata para analis.

Stewart Randall, yang melacak sektor semikonduktor China di konsultan Intralink yang berbasis di Shanghai, mengatakan bahwa untuk chip NAND, peralatan yang sama yang digunakan untuk memproduksi NAND 128-lapisan juga dapat menghasilkan NAND 64-lapisan yang lebih sederhana.

Juru bicara kementerian luar negeri China Mao Ning pada hari Sabtu menyebut langkah itu sebagai penyalahgunaan tindakan perdagangan yang dirancang untuk memperkuat “hegemoni teknologi” Amerika Serikat.

Pembuat alat AS sekarang diharuskan untuk menghentikan pengiriman ke pabrik yang sepenuhnya dimiliki China yang memproduksi chip logika canggih termasuk KLA Corp, Lam Research Corp, dan Applied Materials Inc. yang mendorong saham mereka turun sekitar 4% dan 8%.

Indeks semikonduktor Philadelphia turun 3,4%.

Dalam chip AI canggih – Nvidia Corp dan Advanced Micro Devices Inc – yang merupakan salah satu vendor utama yang memasok ke China, masing-masing turun sekitar 3%.

“Ini hampir tidak bisa datang pada waktu yang lebih buruk untuk Nvidia mengingat bahwa itu sudah menghadapi periode yang sangat menantang karena snarl-up rantai pasokan dan permintaan yang melambat untuk konsol game,” kata Susannah Streeter, seorang analis di Hargreaves Lansdown.

Superkomputer, pusat data

Aturan tersebut juga mencakup pemblokiran pengiriman beragam chip untuk digunakan dalam sistem superkomputer China yang dapat digunakan untuk mengembangkan senjata nuklir dan teknologi militer lainnya.

Beberapa pakar industri mengatakan larangan itu juga dapat menghantam pusat data komersial di raksasa teknologi China. Saham perusahaan e-commerce Alibaba dan perusahaan media sosial dan game Tencent, yang keduanya sangat bergantung pada pusat data, masing-masing turun 3,3% dan 2,5%.

Penurunan tajam dalam saham teknologi menyebabkan pasar China turun pada perdagangan pertama pasca liburan Pekan Emas pada hari Senin.

Indeks yang mengukur perusahaan semikonduktor China anjlok hampir 7%, dan STAR Market yang berfokus pada teknologi di Shanghai turun 4,5%.

SMIC turun 4%, pembuat peralatan chip NAURA Technology Group Co merosot 10% pada batas harian, dan Hua Hong Semiconductor anjlok 9,5%.

Saham perusahaan riset AI SenseTime dan pembuat peralatan pengawasan Dahua Technology, yang akan dipotong dari chip yang dibuat menggunakan teknologi AS, masing-masing jatuh 5,7% dan 10%.

Dampak pada saham teknologi di luar China terbatas pada hari Senin karena pasar keuangan di Korea Selatan, Jepang dan Taiwan ditutup untuk hari libur terpisah.

Indeks teknologi Eropa tergelincir 0,8%, sementara saham perusahaan China Alibaba, JD.com dan Pinduoduo yang terdaftar di New York turun antara 3% dan 7%.

Analis memperkirakan dampaknya pada TSMC, pembuat chip kontrak teratas dunia, akan terbatas karena sebagian besar pesanan chip canggihnya berasal dari pelanggan yang berbasis di AS seperti Apple dan Qualcomm, meskipun menghasilkan sekitar 10-12% dari pendapatannya dari China.

Korea Selatan pada hari Sabtu juga memperkirakan tidak ada gangguan signifikan pada pasokan peralatan untuk produksi chip Samsung dan SK Hynix yang ada di China.